本周国际金融市场发生了不少的大事，然而这些事件的背后究竟有没有什么必然的联系呢？那么让我们先来回顾一下这一发生的重要经济事件吧。。。

　　1. 8月26日晚间，美联储主席伯南克并没有暗示市场期待的QE3，而是表示，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到9月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。

    2，《金融时报》8月31日报道称，IMF估计欧洲各银行所持欧元区不良主权债务对其资产负债表造成了严重损害，资本损失可能高达2000亿欧元（约合2870亿美元）。欧洲银行业的有形普通股权益的降幅高达10%—12%。

　　3，8月31日，巴西中央银行意外宣布，从翌日起将银行基准利率下调50个基点，降至12%。该决策出乎绝大多数分析师意料，同时也给巴西央行今年以来连续五次的加息周期画上了句号。

　　4，9月2日，美国联邦住房金融局对华尔街17家金融机构提起诉讼，称这些大银行通过提供不实房贷信息，在过去几年里向政府支持的房利美和房地美出售了价值近2000亿美元的高危房贷及抵押贷款担保证券，导致“两房”巨额投资损失，要求银行赔偿“两房”损失的本金、利息并支付罚金等。

　　5，美国劳工部(DOL)周五公布的8月非农就业报告显示，美国8月非农就业人口持平，为近一年以来最差水平，失业率维持在9.0%上方，为经济复苏的疲软提供了最新证据。

　　（一）美联储
    上周五美联储主席伯南克并没有暗示市场期待的QE3，这个结果在意料之中。因为，这次货币政策会议之前，危机的氛围由于对QE3的预期而变得不值一提——这显然不是出台QE3的时机。
    伯南克需要等待条件成熟：
    1）通胀压力。7月份，经过季节性调整的CPI环比上涨0.5%，而6月份，CPI是下降0.2%，同比计算美国CPI增速已高达3.6%，远高过2%的物价目标。如果通胀压力不低于2%，QE3推出就面临一个巨大掣肘。这意味着，美国如果真想推出QE3，必须压低油价。
    2）政治压力。德克萨斯州州长里克·佩里称如果伯南克继续印钞的话，应该遭到“叛国罪”的指控。这种言论很容易受到共和党和茶党的共鸣。因此，伯南克把9月20日的货币政策会议，延长两天，让大家充分讨论，等于向外界昭示：无论推出QE3或不推出QE3，都是集体讨论的结论，以减轻自身压力。 
    3）效果压力。QE1和QE2推出后的效果，一直饱受质疑。如果很多人认为前两轮定量宽松的货币政策并未提振美国经济，反而加剧了通胀压力。现实困境在于，现在的风险溢价远远低于2009年和2010年，联储提高风险偏好的能力将受到限制。只有推出比QE1和QE2更有力度的措施，才能促进经济增长，这显然让美联储万分作难。
    4）民众的反感。定量宽松的货币政策相当于对民众悄悄征税，是民众本来就反感的。除非“让民众感觉到出台第三轮定量宽松货币政策比不出台对他们更有利”美联储推出QE3才有基本的基础与合法性。
    所以美联储现在其实并不着急。

    （二）华尔街
    美联储不急，但华尔街急。
    只有“让民众由于美联储不出台第三轮定量宽松货币政策而受损”，才能为QE3扫清一个重要障碍。对于民众而言，能够消除制约QE3出台障碍的路径选择：
    1）股市下跌。
    2）油价快速下跌引起通胀压力减弱——至少给人带来这样的预期。
    要想做到这些，华尔街的选择：
    加剧欧债危机，让欧元露出明显的崩溃迹象，拖累全球股市，并压低油价。
    华尔街如果让欧债危机出现前所未有的恶化，是很容易做到的。矛头一旦对准西班牙就意味着新一轮空前危机的展开。这种表述，确切的应该为，对准西班牙或其以上的核心国家，也就是说，无论对准西班牙、法国还是德国，效果都是一样的。华尔街出于紧迫感，更想绕过西班牙，直接把矛头对准法国。
    欧债危机要恶化，华尔街只需加一根稻草即可。最近，美国最大的6家货币市场基金已停止了对意大利和西班牙银行的放贷，并开始削减在法国银行的投资。
    欧债危机空前恶化的时刻，正在渐行渐近。

    （三）IMF火上浇油
    失去卡恩的IMF，已经不再是欧洲的庇护神，而是添乱者。
    拉加德魔咒般的言论，让欧元国痛苦不堪。
    8月27日，拉加德在美联储的Jackson Hole会议上号召欧洲各国应向各银行“紧急注资”以防止债券债务危机扩散。此言一出，欧洲官员愤然反击，指责她对欧洲银行业的健康状况发出了“令人困惑”和“具有误导性”的攻击。
    随后，《金融时报》8月31日报道称，IMF估计欧洲各银行所持欧元区不良主权债务对其资产负债表造成了严重损害，资本损失可能高达2000亿欧元（约合2870亿美元）。欧洲银行业的有形普通股权益的降幅高达10%—12%。
    IMF并没有高估欧债危机风险，但它的这种“提醒”，却会让华尔街的攻击性变得更强，攻击点变得更加精确。
    当下，如果华尔街想让欧元出现一轮崩溃性下跌，是易如反掌的事情。
    这也意味着，下周起，美元将被走强。

    （四）新兴市场国家
    8月26日，央行下发通知，拟将商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。其中，工、农、中、建、交、邮储银行，从9月5日上缴首批保证金存款准备金；而其他银行从9月15日上缴。粗略估算，三类保证金纳入存款准备金缴存范围，预计约冻结银行资金9000亿元，相当于三次上调银行业存款准备金率。
    在寻求相关政策的合法性方面，国内可能继续采取类似美国和华尔街的做法，只是要脑残许多。其原理是：只有民众因股市之痛，才能压过调整货币政策之痛，毕竟，宽松的货币政策相当于稀释民众的财富，是很容易遭到抵触和批评的。而且，这更有利于让“正规军”低价位大举建仓，使其更好地分享接下来的货币政策调整之果。
    相比之下，还是巴西人实诚。
    8月31日，巴西中央银行意外宣布，从翌日起将银行基准利率下调50个基点，降至12%。该决策出乎绝大多数分析师意料，同时也给巴西央行今年以来连续五次的加息周期画上了句号。 巴西的这次降息决议使得新兴经济体的货币紧缩阵营面临最严重的“分裂”局势。即部分受外部经济环境影响甚大的新兴经济体已率先转向宽松立场，在抑制通胀和保增长之间，巴西选择了后者。巴西已经认识到了紧缩货币的巨大风险：全球经济的放缓使得增长的重要性变得无可替代。
    中国硬撑着，还能撑多久？只是这个过程令投资者非常痛苦而已。
    现在的情形与2008年何其相像！危机、政策、趋势、节点……

总结：在9月20日前美国正式公布QE3前，美元将继续被拉升，而欧元则会下跌，而对于金属来看，短期内也会受到打压，但中长期将继续走高。